年后第一周A股冲击4000点关心这三大板块！

　　（2）贸易航天：根基面上，行业规模快速扩张，2025年贸易航天财产规模达2。5-2。8万亿元，年均复合增加率超20%，国内贸易发射订单同比增加41%，发射成功率98。5%，朱雀三号、天龙三号接踵验证可收受接管手艺可行性，低轨星座“国网”“千帆”组网鞭策发射频次提拔至“周更”程度，卫星制制取地面设备企业订单同比增加80%以上。政策面上，所发布贸易火箭企业科创板上市专项，明白可收受接管火箭手艺验证做为上市焦点目标，国度航天局《推进贸易航天高质量平安成长步履打算（2025—2027年）》提出扩大采购、鞭策根本设备共建，海南贸易航天发射场常态化运转降低发射成本。市场情感层面，板块热度取政策催化构成合力。

　　近期多范畴宏不雅政策稠密落地：货泉范畴，我国将成首个央行数字货泉计息经济体，央行出台数字人平易近币步履方案，新一代相关系统2026年1月1日实施，钱包余额按活期计息，标记其从“数字现金时代”迈入“数字存款货泉”时代；反内卷范畴，市监局摆设2026年沉点使命，深化公允合作管理、行政性垄断、整治“内卷式”合作，强化平台经济监管及多范畴平安管理；教育范畴，教育部发布学前儿童学籍办理试行法子，明白适龄儿童须建学籍、一人一号终身不变，实行“籍随人走”；财务范畴，全国财务工做会议明白2026年实施更积极财务政策，扩大收入、优化债券组合，聚焦提振消费、新质出产力等六项沉点使命。

　　手艺角度：本周A股次要指数手艺面呈现“沪强深弱、布局分化”的震动拾掇款式。上证指数正在“十连续阳”过程中延续窄幅波动，临近4000点整数关口压力；深证成指取创业板指则维持弱势调整，手艺形态显露承压特征。市场量能持续萎缩取板块快速轮动凸显节前资金不雅望情感，短期多空博弈加剧，标的目的选择窗口临近。三大指数分化显示节前仍有部门资金正在不雅望，市场存正在不合。需沉点关心后续量能放大可否共同冲破，以及4000点整数关口的多空抢夺成果。

　　（1）机械人：根基面上，行业产量持续高增，2025年1-11月工业机械人累计产量达67。38万台/套，同比大幅增加，办事机械人累计产量冲破1700万套，焦点零部件如减速器、伺服电机国产化率提拔至60%以上，优必选第1000台工业人形机械人下线标记着规模化量产启动，取锋龙股份、云深处科技的财产链整合加快手艺取成本优化。政策面上，工信部正式成立人形机械人尺度化手艺委员会，明白根本共性、环节手艺及平安范畴尺度系统，市机械人财产协会成立鞭策区域协同，科创板支撑未盈利机械人企业上市加快本钱注入，优必选、云深处科技等头部企业本钱化历程提速。市场情感层面，机构调研聚焦减速器取丝杠环节，人形机械人取具身智能融合激发资金对持久成漫空间的乐不雅预期，板块估值修复取手艺冲破构成共振。

　　本周申万一级行业呈现分化，12 个行业实现上涨，19 个行业呈现回调。石油石化、国防军工、传媒板块涨幅居前，次要受益于人平易近币升值对进口原材料板块的利好支持，同时贸易航天板块持续走强，进一步鞭策国防军工板块上行；公用事业、食物饮料、电力设备板块跌幅居前，次要因市场风险偏好提拔，资金从非热点板块持续流出。相较于上周，本周有 6 个板块实现涨幅扩大或跌幅收窄，全体市场表示不及上周。

　　具体设置装备摆设上：可沉点关心机械人、贸易航天及有色金属三大标的目的。机械人板块产量高增，2025年1-11月工业、办事机械人产量大增，焦点零部件国产化率超60%，财产链整合推进；工信部成立人形机械人标委会明白尺度，成立财产协会促协同，科创板支撑未盈利企业上市加快本钱注入。贸易航天板块规模快速扩张，2025年财产规模2。5-2。8万亿元、年均复合增加率超20%，国内贸易发射订单同比增41%，朱雀三号、天龙三号验证可收受接管手艺，低轨星座组网推升发射频次；所发布专项，将可收受接管手艺验证列为上市焦点目标，国度航天局推前进履打算扩大采购共建，海南发射场常态化运转降本。有色金属板块受益于供需、政策及宏不雅预期支持，铜铝供需错配加剧，铜矿供应严重，伦敦铜价持续上涨；储能需求推升锂镍等新能源金属需求，2025年全球储能锂电池出货量增77%；双碳、以旧换新政策帮力需求，处所对精湛加工项目予税收优惠。

　　A 股呈现慢牛上涨趋向，此中上证指数微涨0。13%，深证成指小跌0。58%，创业板指跌1。25%。正在乐不雅情感下，市场走出了极其稀有的十连续阳，春季躁动曾经策动，2025年完满收官。全体来看，全 A 平均股价小跌0。33%，本周市场受多厚利好催化，成交量和股价都进入上行区间，年后第一周，贸易航天、机械人等领涨板块的无望走出跨年行情，市场或持续低波上涨。

　　市场标的目的：近期，多个范畴送来政策新动态。中国将成为首个为央行数字货泉计息的经济体。中国人平易近银行出台数字人平易近币步履方案，新一代数字人平易近币计量框架、办理系统、运转机制和生态系统将于2026年1月1日正式启动实施。届时，数字人平易近币钱包余额将按照活期存款计付利钱，数字人平易近币将从“数字现金时代”迈入“数字存款货泉”时代。

　　正在财务范畴，全国财务工做会议正在召开。会议指出，2026年继续实施愈加积极的财务政策；扩大财务收入盘子，确保需要收入力度；优化债券东西组合，更好阐扬债券效益。会议要求，2026年财务工做抓好六项沉点使命，包罗内需从导，鼎力提振消费，加大对新质出产力、人的全面成长等沉点范畴投入；加速培育强大新动能，进一步添加财务科技投入；进一步强化保根基、兜底线，推进居平易近就业增收等。

　　本周全A 平均股价呈现上行趋向，但指数层面分化显著，上证指数取中证500 收成正收益，此中上证指数实现十连续阳，其余次要指数则正在本周内呈现回调。从市值气概来看，代表中盘气概的中证 500 表示最优，周涨幅为 0。09%；其次是代表小微盘气概的国证 2000，周内小幅回调 0。08%；代表大盘气概的上证 50 取沪深 300 表示较为一般，别离下跌0。47% 取 0。59%。气概特征上，分歧气概及气概内部同步呈现分化：代表成长气概的科创 50 下跌 0。12%，跌幅相对较小；代表价值气概的沪深 300 取上证 50 表示居中；代表成长气概的创业板指表示较差，周内下跌 1。25%。

　　本周公募基金收益呈现分化趋向。受益于全A 平均股价上行，股票型基金取夹杂型基金收益率中枢别离为 0。97% 取 0。50%，均取得正收益，但较上周别离下行 1。55pct取1。70pct，次要因市场反弹动能较上周有所削弱；受海外市场小幅回调影响，QDII 基金收益率中枢为-0。01%，较上周下行 1。45pct；受黄金等贵金属冲破新高后回调影响，商品型基金收益率中枢为-2。44%，较上周大幅下行 5。13pct；受债券市场回调影响，债券型基金收益率中枢较上周下行0。07pct。从年度收益率维度来看，股票型取QDII 型基金收益率中枢有所上行，其余类型基金年度收益率中枢均呈下行趋向。

　　本周申购基金共36只，涉及中银、永赢、易方达、安然、景顺长城、华泰柏瑞、广发等16家基金公司，合计申购规模223。60亿元。从基金类型分布来看，本周申购的产物涵盖15 只自动权益型基金、6 只指数型基金、4 只“固收+”型基金、2 只债券型基金及 5 只 FOF 型基金。全体来看，本周申购基金的数量较上周有所下降，但申购规模实现环比增加。

　　从3年股债性价比来看，截至12月31日，万得全A 市盈率倒数取 10 年期国债收益率（1。85%）的比值为2。42，环比-0。02，而汗青均值为2。56，处于近3年的适中，其汗青分位值为37。33%（即性价比高于37。33%的时间），环比-1。41pct。沪深300、中证500、中证800、中证1000的股债性价比汗青分位值别离处于57。58%（环比-3。41pct）、19。83%（环比-3。93pct）、44。90%（环比-4。28pct）取41。32%（环比-2。91pct）。较上期来看，万得全A 、沪深300、中证500、中证800 、中证1000性价比均有所下降；当前买入持有3年盈利概率为72。77%，小幅上升0。15pct；10Y国债利率环比+1。24BP。

　　从根基面看，当前市场利很多多少于利空，但经济压力下仍存不合。宏不雅层面，央行《中国金融不变演讲（2025）》明白提出健全“长钱长投”轨制，帮力提拔安全、社保等中持久资金投资A股的规模取比例，为市场供给资金端取融资双沉支持。财产层面，国度航天局《贸易航天高质量平安成长步履打算（2025—2027年）》落地，叠加所细化贸易火箭企业科创板上市尺度及海南自贸港封关盈利，鞭策贸易航天范畴催生布局性机遇。利空方面，CPI低于汗青同期程度，反映终端消费低迷；临近除夕假期，居平易近消费志愿受收入预期取储蓄倾向限制未较着回暖，消费及工业范畴价钱数据疲弱，内需苏醒仍存压力。

　　汇率升值、财务政策发力、贸易航天上市出台等多厚利好催化，共同市场情感乐不雅，春季躁动提前策动，是本周走出十连续阳的次要缘由。岁尾外贸企业集中结汇，鞭策人平易近币汇率升值。同时，美联储换届临近，抢手人选支撑大幅降息。分析导致人平易近币“破7”，以A股为代表的权益资产受流动性鞭策，估值空间进一步打开。此外，全国财务工做会议指出2026年“国补”继续，周内又推出了补助尺度、范畴等细则。市场受此影响乐不雅情感进一步发酵，鞭策股价和成交量继续上涨。另一方面，贸易航天上市发布，合用科创板第五套原则，领涨从线空中加油，再次点燃市场情感。瞻望下周，低波慢牛的上涨或将持续。下周是2026年可买卖的第一周，春季躁动曾经启动，市场乐不雅情感下，贸易航天、机械人等领涨从线或送来跨年行情。且宏不雅和政策方面的利好催化或将进一步发酵，A股或送来估值和流动性的上涨共振。

　　正在反内卷范畴，市场监管总局摆设2026年沉点使命强调，要持续深化公允合作管理，加力行政性垄断，加强反垄断反不合理合作法律，深切整治“内卷式”合作。强化平台经济常态化监管。强化药品平安风险防控，丰硕工业产物监管手段，狠抓特种设备行业管理。

　　本周基金市场全体表示欠安，除货泉基金外，其余类型基金均录得负收益。本周权益市场小幅波动，全A 平均股价虽有所上行，但次要指数大多下移，导致夹杂基金取股票基金呈现小幅回调，别离下跌0。05% 取 0。21%；受海外市场回调影响，QDII 型基金本周下跌 0。26%；债券型基金同步回调，小幅下行 0。06%，表示不及上周。从市场分布来看，沪市表示强于深市，基金指数等沪系基金指数跌幅小于乐富指数等深市相关基金指数。

　　（3）有色金属：根基面上，铜、铝等工业金属供需错配加剧，铜矿供应严重导致冶炼利润处于盈亏边缘，伦铜价钱迫近12500美元/吨，国内铜材产量同比增加11%，储能需求带动锂、镍等新能源金属需求激增，2025年全球储能锂电池出货量同比增加77%。政策面上，“双碳”政策鞭策再生金属供应占比提拔至24%，以旧换新政策刺激家电、汽车用铜需求，处所对有色金属精湛加工项目赐与税收优惠。市场情感层面，机构看好2026年全球经济苏醒带动的工业金属需求增加。同时，2026年美联储降息预期升温，金银等贵金属估值空间进一步打开，低估值修复取宏不雅经济预期改善鞭策情感升温。

　　从申万一级行业估值分位来看，截至12 月 31 日收盘，共有 13 个板块估值呈现上修，板块估值分位数平均下行 0。06pct。具体板块中，石油石化、银行、计较机板块估值上修幅度最大；公用事业、医药生物、电力设备等板块估值分位跌幅靠前。板块估值中位数为交通运输板块（46。76%），中位值较此前有所上升。

　　策略前瞻：本周A 股市场呈现低波上涨趋向。三大指数涨跌纷歧，除上证指数微涨外，深证和创业板都收跌。颠末本周的涨幅曾经能够确认，春季躁动曾经到来。人平易近币汇率破7，2026年国补持续，贸易航天上市出台等多厚利好催化下，叠加市场情感高涨，大盘走出十连续阳。市场从板块表示看，石油石化、国防军工、传媒和汽车涨幅居前，此中石油石化领涨3。92%，而公用事业、食物饮料和电力设备等标的目的领跌。

　　本周A 股市场从力资金全体呈现净流入。从申万一级行业来看，近一周有23 个行业获得从力资金净流入，仅 8 个行业呈现资金净流出，合计净流入规模达 2336。87 亿元。净流入行业方面，国防军工、机械设备、汽车板块净流入金额居前，别离净流入516。49 亿元、393。19 亿元、281。54 亿元，次要受贸易航天、人形机械人等热点板块催化，资金结构志愿较着；净流出方面，公共事业、食物饮料、医药生物板块净流出居前，别离净流出 51。94 亿元、45。31 亿元取 20。88 亿元，次要因市场风险偏好提拔，资金从非热点板块持续流出。

　　正在教育范畴，教育部发布《全国粹前儿童学籍办理法子（试行）》，明白凡正在依法举办的长儿园就读的学前儿童均须成立学籍，一人一号，小学学段接续利用，终身不变，学籍变更办理实行“一人一籍、籍随人走”轨制。